來源：天一能源

摘要標題    

徐州主焦煤A<10，V<22，S<1.2，G>80 2600→0→0到廠含稅

泰安主焦煤A<10，V28，S0.6，G80，Y>18 2720→0→0出廠含稅

淮北主焦煤A11，V20-22，S0.5，G>75 2200→0→0車板含稅

平頂山主焦煤A10，V26，S0.5，G80，MT10 2900→0→0車板含稅

唐山主焦煤A11-12，V22，S0.8-0.9，G>85，2975→0→0出廠含稅

邯鄲主焦煤A9.5-10，V23-28，S<0.6，G75-85 2750→0→0出廠含稅

邢臺主焦煤A11，V33，S0.8，G85，Y15 2670→0→0到廠含稅

安澤主焦煤A9.5，V18-22，S0.5，G85-90，MT8 3300→0→0出廠含稅

柳林主焦煤A9.5，V21-23，S0.7，G>85 3140↓→60↓→60出廠含稅

靈石高硫肥煤A9.5，V30，S1.5-1.8，G85，Y25 2700→0→0出廠含稅

長治瘦主焦A8，S0.5，V15-17，G75，MT10 3000→0↓→120出廠含稅

七臺河主焦煤A9.5-10，V21-28，S<0.4，G65-752100→0→0出廠含稅

烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，2550→0→0出廠含稅

六盤水主焦煤A11，V26，S1，G75，Y20，M103000→0→0車板含稅

背景

近日，國家發(fā)展改革委印發(fā)了《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》（以下簡稱“通知”），明確設立了煤炭價格的合理運行區(qū)間，并提出要積極完善煤、電價格傳導機制。此次通知的出臺，被視為是在總結(jié)2021年下半年煤炭價格非理性暴漲的經(jīng)驗的基礎上，完善煤炭市場價格形成機制的有力舉措。2021年全球主要經(jīng)濟體都面臨著不同程度上的能源電力短缺的困擾，相較于歐美等國家應對能源危機后飛漲的能源價格和物價指數(shù)，中國政府則有效化解了此次全球能源供需矛盾引發(fā)的能源價格上漲危機，并逐漸探索出行之有效的煤炭保供穩(wěn)價的長效機制。

此次通知的一大亮點，便是基于煤炭市場價格運行規(guī)律和市場供求現(xiàn)狀，明確提出煤炭價格的合理運行區(qū)間，即“近期階段秦皇島港下水煤（5500千卡）中長期交易價格每噸570~770元（含稅）較為合理”。關于具體煤炭價格區(qū)間的確定，相較于此前幾年長期基本上穩(wěn)定在600元/噸以內(nèi)的煤炭價格，通知提出的價格區(qū)間明顯高出一些。這主要是由于當前國際大宗能源商品價格飆升所致，布倫特原油價格已經(jīng)突破100美元，天然氣價格也經(jīng)歷了暴漲，至今仍處于價格高位。而煤炭與石油、天然氣同為大宗商品，且可以互為替代，因此短期內(nèi)煤炭價格想要重回低位并不現(xiàn)實。因此煤炭價格區(qū)間反映了現(xiàn)實，具有合理性。

筆者認為，此次煤炭價格合理運行區(qū)間的設立是市場配置資源與政府調(diào)節(jié)作用的結(jié)合。眾所周知，煤炭價格大幅度波動（上漲和下跌）均不利于國民經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。煤炭價格過度上漲，會大幅增加企業(yè)生產(chǎn)成本和人民生活成本，還可能出現(xiàn)和去年一樣的電力短缺，進而出現(xiàn)“市場失靈”現(xiàn)象，引發(fā)社會各界對能源安全和能源轉(zhuǎn)型的普遍擔憂。煤炭價格過度下跌，會給煤炭企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來壓力，煤炭是中國的主要能源，不利于發(fā)揮煤炭的兜底保障作用，影響能源的安全穩(wěn)定供應。設立煤炭價格的合理運行區(qū)間，一方面，可以為市場提供價格預期，有效打擊炒作煤價的投機行為。另一方面，有利于保障煤炭企業(yè)的穩(wěn)定收益，推動煤炭企業(yè)高效生產(chǎn)運行，保障國家能源供應安全。需要明確的是，煤炭價格合理區(qū)間的設立并非等同政府定價，而是燃料價格圍繞供需基本面波動以反映市場供需。政府通過煤炭價格調(diào)控手段引導煤炭價格在合理區(qū)間內(nèi)波動，可以有效彌補市場機制運行的缺陷，由于中國煤炭和煤電對國民經(jīng)濟的重要性，從某種意義上說可以更好地實現(xiàn)煤炭價格市場化，避免“市場失靈”現(xiàn)象。當然，這一煤炭價格區(qū)間的設定并不是一成不變的，未來還需要根據(jù)煤炭生產(chǎn)成本和其他能源價格的變化，以及煤炭行業(yè)發(fā)展規(guī)劃進行動態(tài)調(diào)整。

此外，通知里也有較大篇幅格外強調(diào)了完善煤、電價格傳導機制的重要性，“鼓勵在電力中長期交易合同中合理設置上網(wǎng)電價與煤炭中長期交易價格掛鉤的條款”。煤電矛盾是中國能源體制改革中的“老大難”問題。由于火電廠生產(chǎn)側(cè)最大的經(jīng)營成本來源于燃煤，所以煤炭價格一旦上漲過快，火電廠電煤庫存就會持續(xù)走低，進而影響到電力的安全穩(wěn)定供應。2021年下半年全國多地出現(xiàn)“拉閘限電”現(xiàn)象，并采取行政政策對企業(yè)進行強制性限產(chǎn)停工以限制電力消費，其主要原因就是電煤價格飛速上漲引起電力供應緊張。在電價與煤價處于倒掛狀態(tài)的背景下，高額的煤價使得火電廠發(fā)電積極性弱，發(fā)電出力不足，整體電力供應就會處于偏緊狀態(tài)。當前，煤電產(chǎn)業(yè)鏈上存在著價格信號不對稱傳遞的問題，煤電企業(yè)對煤價和電價的影響力都偏弱，在煤價博弈方面處在天然劣勢，在高煤價時候煤電企業(yè)受“高市場煤、低市場電”價格的“兩頭擠壓”而大面積虧損，經(jīng)營面臨兩難。

在此背景下，如何推動煤、電產(chǎn)業(yè)鏈上下游價格的有效傳導，便顯得尤為重要。筆者認為，此次通知的出臺顯然切中了煤電矛盾的核心之處，即煤、電上下游價格傳導機制的完善，其核心在于煤炭和電力都位于合理的價格區(qū)間，而推動一個相對穩(wěn)定的煤炭價格，則是通知的關鍵所在。目前，燃煤發(fā)電已經(jīng)由執(zhí)行目錄電價轉(zhuǎn)為“基準價+上下浮動”的市場化電價機制，而此次通知又將煤炭從市場化交易轉(zhuǎn)為設立價格合理運行區(qū)間，這無疑是提升了煤價與電價的銜接空間。目前燃煤發(fā)電企業(yè)可以在基準價上下浮動不超過20%，高耗能不限價，加之煤炭這一主要燃料成本實現(xiàn)價格鎖定，則煤與電價格之間將可以比較順暢通過市場機制實現(xiàn)有效傳導。值得注意的是，這與此前政府出臺的“煤電聯(lián)動”政策有比較大的差異，“煤電聯(lián)動”政策更多的是基于傳統(tǒng)政策定價的框架實行，而此次提出的完善煤、電價格傳導機制更加強調(diào)了市場這只“無形的手”的資源配置和價格發(fā)現(xiàn)作用，是改革的一個亮點。隨著通知的逐步貫徹落實，將有助于建立健全煤炭價格與電力市場價格的聯(lián)動機制，減少煤炭和電力兩大市場的改革和管理成本，進而降低能源轉(zhuǎn)型成本和提高能源轉(zhuǎn)型效率。

此次政府明確釋放完善煤炭市場價格形成機制的信號，將有利于整體煤炭行業(yè)的健康發(fā)展。首先，形成了市場對于煤炭價格的穩(wěn)定預期，可以有效防范投機資本的惡意炒作行為。目前秦皇島5500千卡動力煤港口平倉價約1080元/噸，預計未來煤價將逐步回落至合理的價格區(qū)間內(nèi)。其次，為煤炭生產(chǎn)和煤炭發(fā)電企業(yè)形成穩(wěn)定的盈利預期，提升煤炭及煤電企業(yè)的生產(chǎn)積極性，可以更好地發(fā)揮煤炭的“壓艙石”和“穩(wěn)定器”作用，保障能源的安全穩(wěn)定供應。最后，形成煤電價格的穩(wěn)定預期，電力價格攸關中國制造業(yè)企業(yè)的核心競爭力。煤炭價格的回落將通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導至電力行業(yè)，進而降低下游企業(yè)的能源生產(chǎn)成本，促進整體經(jīng)濟高質(zhì)量平穩(wěn)運行。

然而，在此機制上簽署的購煤合同屬于中長期合同，如果真正能夠執(zhí)行的話，將可能比較好地穩(wěn)定煤價，煤價將會在相對合理的區(qū)間波動，這樣對用煤用電企業(yè)都好，也給市場一個比較合理的預期。但現(xiàn)實中合同能否執(zhí)行到位是關鍵。按照過往的經(jīng)驗，中長期合同有過難以執(zhí)行的例子，特別當現(xiàn)貨煤炭價格大漲時。因此，一個很好的政策還需要可以執(zhí)行到位，因此政府如何監(jiān)管和約束也是核心問題。